الأعداد السابقة
السنة :24 العدد : 3 2017
أضف إلى عربة التسوق
تنزيل
أثر تقلبات عرض النقود على أسعار الأسهم: تطوير نموذج لأسواق المال بدول مجلس التعاون الخليجي
DOI : 10.34120/0430-024-003-004
المؤلف : بشار أحمد العراقي
يهدف البحث إلى دراسة تأثير تقلبات عرض النقود على أسعار الأسهم من خلال دراسة الأطر النظرية التي حاولت تحليل وتفسير آلية وقنوات التأثير الذي يمكن أن تتركه التقلبات الحاصلة في عرض النقود على أسعار الأسهم، والوصول إلى تصور تقني موضوعي عن طبيعة هذا التأثير وقيمته واتجاهه من خلال اعتماد منهجية (Johansen,1988) في تحليل التكامل المشترك Cointegration لتقدير العلاقة طويلة الأجل واستخدام تقنية نموذج تصحيح الخطأError Correction Model لقياس العلاقة الديناميكية قصيرة الأجل , والاستناد إلى سببية (Granger,1969) في تحديد اتجاه السببية بين متغيرات الدراسة في دول مجلس التعاون الخليجي للمدة (2013-1999)؛ بغية اتخاذ الإجراءات الكفيلة القادرة على الحد من آثاره السلبية والاستفادة من مميزاته الإيجابية، ومن ثم الكشف عن معلومات قد تساعد متخذي القرار والمستثمرين على إجراء التكيفات المطلوبة لتعظيم العوائد المستقبلية لمحافظهم . وقد أفصحت نتائج التقدير عن وجود تأثير إيجابي ذات دلالة إحصائية لتقلبات عرض النقود (بمعنييه الضيق والواسع) في المؤشر العام للأسواق المالية المحلية لدول مجلس التعاون الخليجي خلال مدة الدراسة. إلا أنه عانى من بعض الضعف في التأثير، وهو ما يدفع باتجاه دعم نظرية الثقة التي ترى أن التغير في ثقة المستثمرين بمستقبل هذه الأسعار والعوائد ومقسوم الأرباح هي العوامل الأكثر تأثيرا في حركة أسعار الأسهم لتلك الأسواق.