يهدف هذا البحث إلى تحري صلاحية نظرية المراجحة التي قدمها( Solnik 1983) في تفسير تغير أسعار الصرف التقاطعية لعملات الدول العربية خلال الفترة 1981-1990. ومن خلال تطوير أنموذج خلق تغير أسعار الصرف وباستخدام مفهوم المراجحة في تسعير المخاطر المنتظمة وجد أن البيانات المستخدمة تدعم صلاحية النظرية في تفسير التغيرات التي حدثت في أسعار الصرف العربية خلال الفترة المعنية، وأن أهم العوامل المؤثرة في خلق هذه التغيرات ليست عوامل مراجحة وإنما هي عوامل ذاتية متعلقة بالاقتصاديات العربية المختلفة. إضافة إلى ذلك فإن هذه الدراسة تقدم نتائج دالة على إمكان اختبار ملاءمة نظرية المراجحة لتفسير عوائد أسهم أسواق رأسمال الاقتصاديات العربية.