Previous Issues

تهدف هذه الدراسة إلى تقديم طريقة لقياس عنصر الخطورة في الأسهم . وتقدم طريقة كمية لقياس : الخطورة الكلية والخطورة السوقية للسهم ، حيث تقاس الخطورة الكلية عن طريق قياس الانحراف الكلي للعائد على السهم بينما يستخدم ما نطلق عليه بيتا كمؤشر لقياس الخطورة السوقية . ولقياس بيتا سهم معين يقارن تقلبات العائد من هذا السهم بتقلبات العائد من الأسهم المتداولة بوجه عام . فالخطورة السوقية هي أهم عناصر الخطورة ، إن لم تكن العنصر الوحيد الذي ينبغي على مدير المحفظة التصدي لها لأن عناصر الخطورة الأخرى ولاسيما عنصر الخطورة المالية تميل إلىإلغاء بعضها بعضا إذا كانت المحفظة تتصف بالتنويع . كما تعرض البحث إلى العوامل المختلفة التي يمكن أن تؤثر على دقة تقدير بيتا ومن ثم لمسألة ثباتها . ولبساطة فكرة بيتا وسهولة حسابها ، عمدت عدد من دور الاستثمار في الولايات المتحدة إلى إنتاج بيتا وتسويقها وتعليم المستثمرين على كيفية استخدامها بوصفها متغير من المتغيرات التي يجب أخذها بعين الاعتبار عند تحليل الأسهم .